Рубль в штопоре. Хроника падения

В ночь на 16 декабря 2014 года совет директоров Банка России резко – с 10,5% до 17% годовых повысил ключевую ставку. Свое решение регулятор объяснил «необходимостью ограничить существенно возросшие в последнее время девальвационные и инфляционные риски». Под этим расплывчатым сообщением скрывается обрушение курса рубля, которое наблюдалось на бирже 15 декабря 2014 года. Если к началу торгов на Московской межбанковской валютной бирже курс национальной валюты находился на отметке в 57,97 рублей за доллар и 72,3 рублей за евро, то к 22:00 он обвалился до 64,45 и 78,87 соответственно, заставив вспомнить «черный вторник» 1994 года.

Однако, ночные меры не возымели должного действия: 16 декабря 2014 евро впервые достиг 100 рублей, доллар превысил 80 рублей; по достижении этих рубежей валюты притормозили рост.

Причины падения рубля, которые мы подробно разбирали ранее, не только никуда не исчезли, но, напротив, лишь усилились. Нефть продолжает падение (16 декабря 2014 года курс марки Brent обвалился ниже $60 за баррель), Евросоюз рассматривает возможность введения новых санкций, а спекуляции на валютном рынке даже стали одной из центральных тем во время обращения Владимира Путина с ежегодным посланием к Федеральному собранию. Вот только эти факторы никак не объясняют того, что случилось с рублем всего лишь в течение одной торговой сессии. Аналитики рынка, опрошенные в этой связи E-xecutive, лишь разводят руками, ограничиваясь общими фразами об игре на ослабление рубля, поддерживаемой паническими настроениями на рынке.

Динамика курса USD ЦБ РФ, руб.

экономика

Независимые эксперты ищут свое объяснение происходящему. Бывший министр финансов правительства России Алексей Кудрин обвинил «Роснефть» в падении рубля, сообщает Национальная служба новостей. По его словам, одной из причин, негативно повлиявших на рынок, является непрозрачная сделка по кредиту «Роснефти» на 625 млрд рублей, которые нефтяная компания якобы тут же потратила на закупку валюты, обвалив по ходу дела рубль. Напомним, что 11 декабря 2014 года «Роснефть» разместила биржевые облигации на 625 млрд рублей, что стало крупнейшей подобной сделкой в истории России. Размещение происходило в обстановке полной информационной тишины. Достаточно сказать, что заявки на приобретение бумаг «Роснефть» принимали лишь в течение одного часа, и кто, в итоге, стал их покупателем, компания так и не сообщила. Разумеется, в «Роснефти» моментально открестились от обвинений в выходе на валютный рынок. «Ни один рубль, привлеченный в рамках программы размещения облигационных займов, не будет использован для приобретения иностранной валюты», – сообщается на официальном сайте компании.

Так или иначе, но произошедшее с курсом рубля вынудило регулятора ужесточить условия предоставления ликвидности банковскому сектору. Поначалу реакция рынка убеждала в правильности действий Центробанка. Уже в самом начале торговой сессии на Московской бирже курс доллара обвалился на 4,65 рублей, до отметки в 58,15 рублей за доллар. Курс евро рухнул на 5,41 рубля, до 72,45 рублей за евро. Однако это была лишь временный разворот. К середине торговой сессии все вернулось на круги своя. Так, в 12:01 евро торговался уже на уровне 83,23 рубля, доллар – на уровне 66,69 рублей.

Глава Центробанка Эльвира Набиуллина была вынуждена выступить с рядом заявлений. Она, в частности, подчеркнула, что национальная валюта по-прежнему недооценена по всем фундаментальным показателям. Соответственно, «рублю нужно время, чтобы прийти к равновесному курсу», – отметила Эльвира Набиуллина, не назвав никаких конкретных сроков или показателей «точки равновесия».

«Картину дополняет и то, что власти все больше путаются в своих объяснениях происходящего. То во всех бедах рубля виноваты зловредные спекулянты (вспомним хотя бы недавнее президентское послание). То, по признанию премьер-министра в недавнем общении с российскими телеканалами, всё-таки падение цен на нефть и санкции тоже сказались на том, что происходит с рублем. Это, конечно, уже ближе к правде, но все-таки не до конца. Правды в объяснениях происходящего с рублем было бы больше, если бы наконец признали, что само плачевное состояние российской экономики – это тоже фундаментальный фактор ослабления рубля», – пишет в своем блоге экономист Игорь Николаев.

Яков Миркин, зав.отделом международных рынков капитала Института мировой экономики и международных отношений Российской академии наук, соглашаясь с руководством ЦБ по вопросу недооцененности рубля, дает более конкретные прогнозы. «По оценке, точка равновесия (в которой исчезают ножницы между реальным и номинальным эффективными курсами рубля), в зависимости от динамики доллара к мировым валютам и падения цен на сырье, инфляции внутри России сейчас находится между 60 и 70 рублями за доллар. В начале года она была в интервале 50-55 рублей».

Если эксперт окажется прав, то в ближайшее время мы должны стать свидетелями замедления падения курса рубля по отношению к доллару, поскольку указанные границы им уже достигнуты.

Финансовые новостные сайты открываются через раз (нагрузка большая), ряд СМИ сообщили, что Сбербанк начинает отказывать в рассмотрении заявок на кредит, аналитики молчат.

Банк России оценивает ситуацию на валютном рынке как критическую, заявил первый зампред ЦБ Сергей Швецов на «круглом столе» по финансовым рынкам в Москве во вторник, передает «Интерфакс»: «Ситуация критическая. То, что происходит, даже в страшном сне не могли подумать год назад. Но к сожалению, не всегда мы можем предвидеть даже краткосрочные перспективы нашего финансового рынка. Многие участники находятся в тяжелом состоянии благодаря этим событиям. Поверьте мне, тот выбор, который делал совет директоров ЦБ - это выбор между очень плохим и очень, очень плохим. То, что происходит сегодня и в последние дни, может иметь разные последствиями», - сказал он.

Источник фото: fedpress.ru

+2586 Вадим Крысов Директор по развитию, Екатеринбург 17 декабря 2014, 21:42

Сегодня часто связывают падение курса рубли и стоимости нефти... Вот и попробуем разобраться... Причем, вопросы ''Кто виноват?'' и ''Что делать?'' оставим представителям тоталитарной секты под названием ''русская интеллигенция''... Первый вопрос может быть интересен, с познавательной сточки зрения, а вот, второй кроме утопии к ничему хорошему привести не может... ИМХО, гораздо важнее получить ответ на вопрос ''Кому это выгодно?'' В таком ключе и будем рассматривать события... конечно, иногда удовлетворяя и насущный интерес...
Сегодня много всяких предположений, кто же стоит за обрушением цены на нефть... ответ прост, это пиндосы... вопрос только в том, как и зачем они это сделали... т.е. в чем же их выгода?
Самая распространенная версия, особенно в либеральных кругах, это результат технологического прорыва... на самом деле, прорыв так себе... себестоимость очень высока... даже если учитывать, что гос. дотации составляют 550 млрд. в год... тут забавно, совсем недавно Обама выбил у Конгресса 1,1 трлн. на следующий год... интересно сравнить эти цифры... Ну, ладно, немного отвлеклись... Тем не менее, обвалили рынок нефти пиндосы... но тогда, когда прекратили Q3... тут все просто, эти деньги шли на деривативы... нет денег - фьючерсы рухнули... а срочный рынок всегда на них ориентировался... вот он и рухнул. Кстати, цены упали не только на нефть, а на все комоды... хотя по многим металлам наблюдается даже дефицит, особенно на срочные поставки... Теперь посмотрим, кому и почему это выгодно? Пиндосам, возможно... в том смысле чтобы нагадить России... якобы с такими потерями РФ может не справиться... тут нужно отметить, что нефть хоть и биржевой товар, но по биржевым ценам продается порядка 10% товара... все остальное поставляется по долгосрочным контрактам,там цены с биржей связаны, но такие броски сглажены... могут быть даже установлены границы цены... поэтому, реальные цены продаж выше биржевых... саудиты не зря скидки стали раздавать... ИМХО, границу расширяют в соответствии с договорами... поэтому, может геополитика и играет роль, но это скорее использование ситуации, а не реализация плана с определенной целью... точно так же зря обвиняют саудитов, что они со сланцем борются... как видно из цифр выше, такая борьба вряд ли будет эффективной... огни же баксы печатают, вольют еще сколько нужно, ФРС имеет и тайные инструменты... другой вопрос, если готовятся лопнуть сланцевый пузырь... тогда все встает на свои места, только это уже план пиндосов, никому другому это не по силам...Есть один миф, что снижение цен на энергоносители будут способствовать росту производства... На самом деле, это совсем не так. Снижение цены на нефть, учитывая мультипликативный эффект, не может не сказаться на ВВП... производство еще когда вырастет, а ВВП снизится немедленно... Конечно, такой показатель как ВВП слабо связан с реальным положением дел... и пользы от него никакой нет в реальном мире... Но мы то живем в виртуальном. А тут ВВП просто необходим... для таких же виртуальных экономик... он нужен для того, чтобы торговать долгами. Если ВВП падает, то кто даст в долг, да еще под низкий процент? Зато, если растет... Вот пиндосы да и Европа всячески стараются показать рост ВВП... чтобы размещать трежерис и евробонды... а тут, нужно еще спрятать влияние снижения цен на нефть и газ... только проблемы, никакой выгоды... Так что прямой выгодоприобретатель вроде бы не прослеживается... Конечно, если не стоит цель понизить стоимость всех реальных активов, задрать стоимость доллара... чтобы потом успеть купить по дешевке... Кстати, нефть подсадила не только рубль... норвежская крона на 20-ти летнем минимуме... правда, деньги Ирана и СА пока растут...